這題用到的觀念不少,同學可以多加研究。加油!

當發生未預期到的通貨緊縮時,下列敘述何者正確?

  1. 事後的實質利率會比原先預期的還高
  2. 事後的實質利率會維持不變
  3. 名目利率會跟著上升 
  4. 通常景氣會跟著上揚                  

解答:A

觀念

這題要用到菲力普斯曲線,IS/LMSAS-LAS-AD的觀念。

理由

  1. 因為財政政策的採行經過立法程序,所以能採行「未預期到的」政策通常只有貨幣政策,所以「未預期到的」通貨緊縮發生時,表示政府採行未被民眾事先預料到的緊縮貨幣政策。
  2. 「緊縮貨幣政策」採行使得LM線左移,所以(實質)利率上升,所以(A)正確,(B)不正確。
  3. LM左移造成AD左移,所以短期經濟體系的SAS不變,所以短期時PY下降,所以(D)不正確
  4. 因為Y下降,所以失業率增加,依據(短期)菲律普斯曲線的抵換關係,這使得通貨膨脹率下降。
  5. 費雪方程式

R(事前)=r+預期通貨膨脹率。

R(事後)=r+實際通貨膨脹率

「未預期到的」通貨緊縮發生時,表示「實際通貨膨脹率」<「預期通貨膨脹率」所以R(事後)< R(事前),表示名目利率會跟這下降,所以選項(C)不正確。

補充說明

實質利率上升與通貨膨脹率下降其實對名目利率的影響方向不一定,但是貨幣學派有一個概念叫做及普生矛盾,融入價格預期效果後貨幣供給與利率會呈現同方向變動的現象,所以判斷通貨緊縮發生時名目利率也會下降。

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